中诚信(亚太)：十年磨一剑，韶华亦可期

久期财经讯，6月28日，中诚信(亚太)作为一家国际信用评级机构，是中诚信国际的全资子公司。该公司于2012年6月取得香港证监会颁发的第十类牌照(提供信用评级服务)，是中国香港特区首家持牌的中资国际信用评级机构。2022年，暨中诚信(亚太)展业十周年之际，久期财经特邀中诚信(亚太)CEO邵津宏先生，畅谈中资评级机构在国际市场上发展的心路历程。

十年磨砺，不忘初心

Q1：今年是中诚信(亚太)成立的第十周年，想请问邵总中诚信(亚太)作为中国第一间走向海外的评级公司，这十年是靠怎么样的初衷和理念不断发展壮大的呢?

“中立、诚实、信用”，是我们公司一直恪守的理念，也是我们每个员工践行的准则。世间万事，唯有开头最难。中诚信集团做出成立中诚信(亚太)的这一决定是最为重要的，然后才有我们后面所有的战略规划并不断发展壮大。全球资本市场和信用评级行业发展百余年，已形成自有的规律和体系。我们要想改变哪怕一点点的现有格局都充满艰辛，必须团结努力，中诚信(亚太)的成长离不开集团的支持和团队强大的凝聚力。

Q2： 中诚信(亚太)成立之初，三家海外评级机构已经形成鼎足而立的局面，在十年发展中公司面临过什么样的挑战或者机遇吗?

刚成立之际，我们也面临着资源不足以及国际市场认可的问题，可以说我们在境外市场就是初来乍到、匍匐前行，但我们始终坚定信念，相信机会始终会到来。随着人民币国际化和中国金融政策的开放，越来越多中资企业走到国际资本市场发行债券，中资投行和券商在承销安排上崭露头角，海外投资者群体也出现更多的中资身影，这给我们中资信用评级机构提供了打破局面、切入市场的机会。加上中诚信国际的支持和中诚信(亚太)员工的自身努力，我们的境外评级业务实现了突破性发展，取得不少中资发行人主体和债券的评级委托。而目前中诚信(亚太)面对最大的挑战则是，怎样争取到更多国际投资者和发行人的信任，怎样把评级技术和质量提升至世界一流水平。

Q3：确实我们也见到中诚信(亚太)在海外市场开始崭露头角，这十年里想必公司也是有不少收获，邵总能分享一些成功的经历吗?

中诚信(亚太)逐步形成了国际序列评级体系，突破了首单债项评级、首单央企评级等业务，中冶和远洋也都成为我们的受评客户，涉及行业和债券品种更多元化，在国际资本市场上提高了影响力。我们最近也有幸获得久期财经颁发的2021年度中资杰出评级机构的奖项，可以说中诚信(亚太)这十年的进步是飞速的。

同舟共济，携手前行

Q4：这十年间国际评级市场格局和监管都发生了不少的变化，中诚信(亚太)做了哪些探索和努力?

随着国际债券市场的日新月异，我们不断探索和优化业务模式，包括管理架构、风控措施、合规职能等等，严格遵守香港证监会对评级机构的监管要求。除了日常的监察外，我们还成立了合规委员会，加强内控和合规管理工作。同时，我们也在不断完善国际化的评级方法体系，开发或者更新不同行业的评级方法论，力争为发行人和投资者带来更优质更专业的评级服务。

Q5：今年的市场比较具有挑战性，您如何看待中资境外债未来的走向呢?

随着中国经济的稳定发展和金融市场的对外开发，2015年我国进行外债管理改革，中资美元债市场快速扩容。近两年全球格局变化加剧，美联储在3月开启加息通道，叠加中资企业信用事件，中美利差收窄，中资境外债券发行规模相对下行，短期内一级市场会处于比较清淡的状态，同时二级市场大幅波动，投资者信心修复仍需要一些时间。但是境外债对于中资发行人仍然具备较强的吸引力，而“南向通”也将持续提升对国际债券市场的长期需求，长期来看中资境外债市场还将持续稳健地发展。

Q6：您觉得中诚信(亚太)作为中资机构比起国际三大评级机构有着哪些短板和优势呢?

中国评级行业最初产生于20世纪80年代，但是真正开始发展是2005年以后，随着中国境内债券市场大幅扩充，信用评级越来越受到各方参与者的重视。目前中资评级机构国际化业务起步较晚，国际化的程度还是相对较低。相比三大国际评级机构已发展上百年，在全球范围内积累了相对充足的评级数据，其评级方法体系的品牌影响力和公信力已然存在，因而主导了国际债券评级的市场份额和话语权。

我们作为中资评级机构，对中资发行人更为了解，对中国经济环境和政策体制的认识更为深入，在中资企业海外发债的评级方面具有天然的信息优势。借由中诚信国际境内评级覆盖面广的优势，依托中诚信(亚太)独立的全球化评级方法体系，可以为中资发行人提供更为全面客观的评估。另外，中资评级机构进入国际市场不仅可以丰富投资者选择，便于投资者获得更多元的评级分析，也可以在评级技术、服务能力等方面与外资评级机构形成良性竞争，从而促进国际评级市场的进一步提升。

以梦为马，未来可期

Q7：您目前怎么看待现在的国际评级市场呢?

三大国际评级从美国本土市场逐步拓展至欧洲、亚洲、拉美和非洲市场，他们的发展历程对于其他评级机构具有很好的借鉴意义。目前虽然鲜有评级机构能够真正意义上打破三大评级在国际市场的地位，但是每个地区的债券市场和评级公司的发展阶段不同，中诚信(亚太)已由前期基础构建时期进入到目前高速发展阶段，相信未来能够在国际评级市场逐步形成品牌影响力，为中资评级国际化发展贡献更大的力量。

Q8：您认为中国的评级机构对国际市场的行业价值体现在什么方面?

中国债券市场已超过日本成为全球第二大债券市场，而中资评级机构具有中国债券市场“看门人”的责任，在过去几十年的发展中已经越来越成熟，进入国际市场也是众望所归。同时，中国香港特区作为中资企业走向国际以及外资走进中国的平台，需要更加多元化的评级观点，尤其需要来自中国本土评级机构的声音。中资评级机构进入国际资本市场，促进行业内的良性竞争和交流进步，可以说中资评级国际化发展对整个评级行业乃至资本市场都具有重要意义。

Q9：您对中诚信(亚太)未来的展望是怎么样的呢?

相信在我们团队的不懈努力和坚持下，未来一定会得到更多投资人的认可，也能争取到更多发行人的信任。并且随着公信力的提高，境外评级市场一定能出现越来越多中资评级的身影，我对中诚信(亚太)在国际市场上的长足发展是非常有信心的。中诚信(亚太)这十年以来所获得的成果只是我们的起点而已，未来也可能进一步向“一带一路”沿线地区拓展。我们的愿景是成为全球资本市场上具有影响力的评级公司。