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市场

中资离岸债周报 | 上周央行在香港特区成功发行250亿元人民币央行票据,远洋资本向美元债持有人发出同意征求

作者:林妍 2023-05-29 14:27

久期财经讯,5月29日,上周iBoxx中资美元债投资级指数下跌0.53,投机级下跌0.52;iBoxx中资美元债投资级到期收益率上涨0.1%,投机级上涨0.37%。中资美元债二级市场未见明显波动,受个别房企负面消息拖累,高收益地产板块延续跌势。

中资美元债方面,上周一级市场发行规模小幅上涨,中国银行澳门分行发行人民币玉兰债,建设银行境外发行“生物多样性”和“一带一路”双主题绿色债券。二级市场方面,投资级名字维持震荡,高收益名字波动持续扩大,以地产板块为主。

投资级名字维持震荡,地产板块,万科龙湖集团维持下跌;产业板块,国际原油价格持续震荡,石油及化工相关债券波动幅度降低;普洛斯出现反弹;城投板块有涨有跌,整体表示较为平稳。

高收益名字方面,万达舆情热度不减,受回购消息影响,相关债券涨幅一度超10pt,但随后回归震荡;雅居乐集团获超50亿港元定期贷款融资,但相关债券触及阶段新低;碧桂园相关债券也触及阶段新低。

地产新闻方面,远洋资本向SINOCL 6.25 06/22/23持有人发出同意征求,内容包括征集票据持有人同意拟议修订和豁免,包括延长票据到期日,利率和付息频率调整,在2027年2028年6月22日和2028年6月22日赎回5%和15%的未偿本金,发行人在到期日前赎回全部或部分票据的赎回选择,延长宽限期,取消交叉违约条款,撤销违约等;万达集团在官网发布声明称,目前万达集团境外共计三笔美元银团贷款,存量合计13亿美元。根据约定,如珠海万达未能在2023 年5月8日前完成上市,超过66.67%份额的参贷行要求还款,则万达集团需归还贷款,截至目前该条款尚未触发,此外,网传“万达大规模裁员”、“160亿销售20个万达广场”为不实消息,同时据媒体报道,万达商业正考虑回购DALWAN 6.875 07/23/23;雅居乐集团(03383.HK)获授由金额分别为约52.57亿港元及4719.13万美元两部份组成的定期贷款融资;泰禾集团(000732.SZ)被兴业信托申请强制执行,涉案金额31.86亿元;金科股份(000656.SZ)控股股东金科控股计划增持公司股份,拟增持金额不低于5千万元,且不超过1亿元,增持价格不高于1.5元/股。

据报道,美国总统拜登和众议院议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)于上周六就提高联邦政府31.4万亿美元的债务上限达成初步协议。双方同意将美国联邦债务上限提高两年,同时将削减部分政府及非国防开支

同时,惠誉于上周将美国的“AAA”长期外币发行人违约评级(IDR)列入负面评级观察名单。惠誉表示,美国两党之争阻碍了双方在X日到来前达成协议,以提高债务上限。如果未能在X日前达成协议,或者通过非常规手段避免违约(如铸造价值万亿美元的硬币或援引第14修正案)都将导致评级的下调。惠誉认为美国的治理弱于其他“AAA”评级的国家。根据惠誉的预测,美国政府2023年和2024年总赤字占GDP的比例分别为6.5%和6.9%,高于2022年的5.5%。不过惠誉预测,美国违约的概率非常低。

据上周三公布的美联储5月政策会议纪要显示,美联储认为通胀下降速度低于预期,但对于是否有必要进一步加息的问题上存在分歧。虽然美国两党就债务上限达成初步协议,但据5月26日公布的数据显示,美国4月核心PCE物价指数同比升4.7%,预期升4.6%,前值升4.6%。市场对于美联储加息的预期直线上升,美国国债收益率持续上涨,截至发稿,2年期美国国债收益率为4.620,10年期美国国债收益率为3.814。

中美10年期国债利差:

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一级发行

为丰富香港特区高信用等级人民币金融产品,完善香港特区人民币收益率曲线,根据中国人民银行与香港金融管理局签署的《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》,中国人民银行于上周二通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台,以利率招标方式发行了2023年第四期和第五期央行票据

投标结果显示,第四期中央银行票据期限3个月(91天),发行总额为100亿人民币,中标利率2.08%;第五期中央银行票据期限1年,发行总额为150亿人民币,中标利率2.45%。

上周共有15家公司发行离岸债。以板块划分,金融板块发行规模靠前,中国银行建设银行带动发行量上升;城投板块7家公司参与一级市场;产业板块2家公司共发行2笔债券。

中国银行通过澳门分行成功发行全球首笔人民币“玉兰债”,发行规模20亿元,利率2.85%,认购倍数近3倍。本次人民币“玉兰债”是中国银行于2021年发行全球首笔美元“玉兰债”后的再次创新,也是今年4月欧洲清算银行将“玉兰债”纳入其三方担保品范围后的首单发行。借助上海清算所和欧洲清算银行金融基础设施的互联互通,人民币“玉兰债”为全球投资者提供了优质的离岸人民币资产,有利于进一步促进人民币在跨境投融资活动中的使用

建设银行通过伦敦分行和悉尼分行发行2笔“生物多样性”和“一带一路”双主题绿色债券,分别以美元和人民币计价。伦敦分行发行债券规模20亿人民币,最终定价2.80%,创下2023年来中资商业银行同年期离岸人民币债券最低票面利率,最终认购超53亿人民币。悉尼分行发行债券规模5亿美元,本次发行是建设银行悉尼分行首笔公募债券发行,息票率4.5%,创2023年来中资商业银行同年期美元公募债券最窄信用利差,最终认购超19亿美元。

上周,江西金资首次发行境外债,规模2.48亿人民币,息票率3.50%,由邮储银行南昌分行提供SBLC。

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评级变动

上周共有2家企业评级发生变动。

惠誉下调国任保险的保险公司财务实力评级至“BBB+”,展望调整至“稳定”。本次下调评级的原因是,国任保险高风险资产指标和财务杠杆削弱了该公司的信用状况,惠誉预期,即使该公司未增加举债且成功筹集资本到位,未来12个月内其财务杠杆率仍将高企。随着该公司向非车险业务领域(包括健康险和易受经济状况影响的融资性信用保险)扩大,其承保盈利的稳定性亦将受考验。国任保险有2.5亿元人民币高级债将于2023年6月1日到期,该公司将在不进行再融资的情况下偿还该债务。

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债券要约

远洋资本向SINOCL 6.25 06/22/23持有人发出同意征求,征集票据持有人同意拟议修订和豁免,包括延长到期日至2029年6月22日,延迟支付票据利息,调整票面利率,修改条款等。同意征求投票截止日期为6月14日伦敦时间下午4点,并将于6月21日北京时间下午5点召开票据持有人会议。

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新增违约


二级市场

城投类美元债估值上行幅度前10:

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城投类美元债估值下行幅度前10:

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地产类美元债估值上行幅度前10:

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地产类美元债估值下行幅度前10:

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金融类美元债估值上行幅度前10:

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金融类美元债估值下行幅度前10:

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产业类美元债估值上行幅度前10:

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产业类美元债估值下行幅度前10:

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公司新闻

  • 远洋资本向SINOCL 6.25 06/22/23持有人发出同意征求,征集票据持有人同意拟议修订和豁免,包括延长到期日至2029年6月22日,延迟支付票据利息,调整票面利率,修改条款等。同意征求投票截止日期为6月14日伦敦时间下午4点,并将于6月21日北京时间下午5点召开票据持有人会议。

  • 万达商业发布关于市场传闻的说明公告:(1)经万达集团与参贷行沟通后,截止本公告发布日,无一家银行提出需集团提前还款,提前归还13亿元美元离岸贷款的本息条款暂无触发风险。(2)公司对外披露的财务数据均由知名审计机构审计、业务数据由珠海商管上市联席保荐人等机构尽调确认,业绩不存在造假情况;(3)华润集团旗下华润置地已官方回应否认收购万达地产集团;(4)公司没有直接出售20家江浙沪已开业商业广场的计划。

  • 据媒体报道,有投资人表示,万达商业正考虑回购DALWAN 6.875 07/23/23。上述债券将于2023年7月23日到期,未偿余额4亿美元。

  • 据媒体报道,万达正与贷款机构就其将于6月到期的2.75亿美元私募债再融资事宜进行沟通。媒体还表示,近一个月以来,瑞信集团作为安排行,一直在组织与贷款机构就这笔交易的再融资事宜进行电话沟通。据悉,万达将以传奇影业(Legendary Entertainment)的股权作为抵押。

  • 雅居乐集团(03383.HK)发布公告,公司与多家金融机构订立由香港上海汇丰银行有限公司协调的融资协议,据此,公司获授由金额分别为约52.57亿港元及4719.13万美元两部份组成的定期贷款融资,期限为19个月。本年截至目前,公司于完成融资后已成功就再融资取得等值合共超过82亿港元的银团贷款授信。

  • 金科股份(000656.SZ)发布公告,债权人端恒建筑向法院申请对公司进行重整。端恒建筑合计持有公司作为承兑人的商业承兑汇票27,915,457.50元,公司均未按时履行上述商业承兑汇票的承兑义务且已逾期多时。同时,公司实际控制人黄红云表示,公司正在采取积极有效的措施切实开展引进战略投资人的工作,此项工作进展顺利,也得到了重庆市委、市政府及各级部门的大力支持。

  • 金科股份(000656.SZ)发布公告,截至目前,公司及下属子公司新增到期未支付的债务本金合计金额21.25亿元。公司累计完成316.14亿元有息负债的期限调整工作,其中包括公开市场债务12笔,涉及本金117.95亿元。

  • 金科股份(000656.SZ)发布公告,控股股东金科控股计划增持公司股份,拟增持金额不低于5千万元,且不超过1亿元,增持价格不高于1.5元/股。

  • 绿城中国(03900.HK)发布公告,于2023年5月25日,绿城房产(该公司全资附属公司)与融创华北、中航信托及目标公司订立协议,绿城房产同意按代价约人民币14.86亿元出售目标公司天津绿城全运村建设开发有限公司51%股权。出售完成后,集团将不再持有目标公司任何股权。于本公告日期,目标公司已完成天津全运村项目的开发,该项目项下的所有物业已出售及交付。

  • 易居企业控股(02048.HK)发布公告,公司正继续就其债务重组计划取得进展。具体而言,公司发出不可撤销重组支持邀请,与可换股债券持有人订立重组支持协议(可换股债券),并已持续与债权人积极沟通。

  • 国泰君安发布公告称,日前召开了景瑞地产(集团)有限公司“21景瑞01”2023年第一次债券持有人会议,审议通过《议案1:关于本次债券持有人会议豁免事项的议案》、《议案2:关于调整债券本息兑付安排的议案》和《议案3:关于增加30天宽限期的议案》。

  • 中信建投发布公告称,其召集了恒大地产集团有限公司(简称“恒大地产集团”)“20恒大02”债券持有人会议,会议已于2023年5月24日至2025年5月25日召开。《议案一:关于变更本期债券持有人会议相关时间的议案》、《议案二:关于调整“20恒大02”债券本息兑付安排的议案》决议均通过。

  • 交通银行发布公告称,上海宝龙实业发展(集团)有限公司(简称“上海宝龙实业”)“21宝龙MTN001”将于5月30日召开2023年第一次持有人会议,审议《议案一:关于豁免本次持有人会议召集、召开、表决程序的相关时限要求议案》、《议案二:关于变更“21宝龙MTN001”债券本息兑付安排及增加增信保障措施的议案》和《议案三:关于豁免“21宝龙MTN001”交叉保护条款相关义务的议案》。

  • 旭辉集团股份有限公司(简称“旭辉集团”)发布“20旭辉01”2023年第一次债券持有人会议结果的公告,此次审议通过《议案1:关于豁免本次会议召开程序等相关要求的议案》、《议案2:关于调整本期债券回售及付息安排、新增回售选择权、增加增信保障措施的议案》、《议案3:关于同意增加宽限期的议案》。

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