中资美元债早报（11月15日）| 中铝国际(02068.HK)、上海电气集团定价

作者：美元债观察 2019-11-15 09:10

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：进窄门，走远路，见微光》。

一级市场中铝国际(02068.HK)、上海电气集团定价。二级市场走强，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，非必需消费、通讯板块领涨，城投、房地产板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月14日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.5914%，较上一交易日跌4.46bp

3年期(T3)：1.5929%，较上一交易日跌6.15bp

5年期(T5)：1.6284%，较上一交易日跌6.27bp

10年期(T10)：1.8186%，较上一交易日跌6.74bp

2.汇率情况

11月14日，人民币兑美元中间价报7.0083，调贬57个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0204，较上一交易日跌44个基点;夜盘收报7.0200，较上一交易日夜盘涨30个基点。

一级市场

●中国铝业国际工程股份有限公司(标普：BB+)发行Reg S、NC3.5的高级永续资本证券，初始指导价5.50%区域，最终指导价5.00%-5.10%区域，最终定价5.00%，规模3.5亿美元。

此次发行由摩根士丹利(B&D)、中银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，摩根士丹利、中银国际、里昂证券、华侨银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●上海电气(集团)总公司(穆迪：A2，标普：A，惠誉：A-)拟发行一笔Reg S、5年期的高级无抵押票据，初始指导价T5+135bps区域，最终指导价T5+105bps(+/-2.5bps)，最终定价T5+102.5bps，规模5亿美元。

此次发行由瑞银(B&D)、巴克莱、工银国际、国泰君安国际以及交通银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，华侨银行、浦发银行香港分行、建银(亚洲)、摩根大通以及三菱日联金融担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●盐城东方投资开发集团有限公司(惠誉：BB-，联合评级国际：BB+)11月13日在原债券DFINVH 7 10/17/22的基础上进行增发，最终指导价及最终定价6.8%，规模0.4亿美元。

此次发行由国泰君安国际(B&D)担任独家全球协调人，国泰君安国际、兴业银行香港分行、民生银行香港分行担任联席账簿管理人以及联席牵头经管人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

11月14日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.10%，最新价报233.026，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.14%，最新价报206.8681，中资美元债高收益回报指数较上一交易日几无变动，最新价报310.7721。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

11月14日，二级市场走强，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率下行约1.9bps~2.1bps;高收益名字涨跌不一，其中BB等级有较明显跌幅，收益率上行近9.7bps，而B、CCC等级上涨，收益率分别下行0.5bps、6.1bps左右。城投板块无评级名字微跌，收益率上行约0.4bps;投资级名字普涨，A、BBB等级收益率分别下行1.8bps、0.8bps左右。地产板块无评级名字下跌，收益率上行约6.7bps;投资级、高收益名字全面上涨，投资级名字中，A、BBB等级收益率下行约2.5bps~3.2bps，高收益名字中，BB、B和CCC等级收益率分别下行1.3bps、1.5bps和10.6bps左右。

行业方面，非必需消费、通讯板块领涨，城投、房地产板块领跌。非必需消费板块主要受广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)、阿里巴巴等名字上涨的影响，收益率下行近63.6bps;通讯板块主要受鹏博士等名字上涨的影响，收益率下行约26.9bps;城投板块主要受盐城东方(东方资本有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约23bps;房地产板块主要受盐城东方、新湖中宝、佳兆业、万达地产等名字下跌的影响，收益率上行9.3bps左右。

今日交易活跃债券名字CHGRID 3 ½ 05/04/27(国家电网海外投资(2016)有限公司)，SHENGY 3 ⅛ 01/20/20(中国神华海外资本有限公司)，CHGDNU 2 ¾ 07/02/24(中广核国际有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼