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市场

中资美元债早报(4.16) | 山东国惠、建设银行(00939.HK)、腾讯控股(00700.HK)、时代中国控股(01233.HK)定价

作者:美元债观察 2021-04-16 09:02

本文来自微信公众号“美元债观察”,原标题为《早报:爱具体的人不要爱抽象,爱生活不要爱生活的意义》。

早报:2021年4月16日

一级市场时代中国控股、腾讯控股、山东国惠、建设银行定价。二级市场投资级名字大幅下跌,高收益名字涨跌互现;行业方面,科技、通讯板块领涨,金融、房地产板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率4月15日美国国债到期收益率情况:

2年期(T2):0.159%,较上一交易日下行0.2bp

3年期(T3):0.3357%,较上一交易日下行1.83bp

5年期(T5):0.8177%,较上一交易日下行3.71bp

10年期(T10):1.5759%,较上一交易日下行5.64bp

图片

数据来源:Bloomberg

2.汇率情况

4月15日,人民币兑美元中间价报6.5297,调升65个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.5322,较上一交易日涨12个基点;夜盘收报6.5216,较上一交易日夜盘涨89个基点。

一级市场

1.一级市场定价

●时代中国控股有限公司(穆迪:Ba3,标普:BB-,惠誉:BB-)担保发行Reg S、363天、固定利率、高级美元票据,最终指导价和最终定价5.3%,规模2亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs:德意志银行(B&D)、瑞士信贷、瑞银集团、中信里昂、中信银行国际、国泰君安国际、海通国际

●腾讯控股有限公司(穆迪:A1,标普:A+,惠誉:A+)直接发行四笔Reg S/144A、以美元计价的高级无抵押票据。

第一笔,10年期,初始指导价CT10+165bps区域,最终指导价和最终定价CT10+130bps,规模5亿美元。

第二笔,20年期,初始指导价CT20+175bps区域,最终指导价和最终定价CT20+150bps,规模9亿美元。

第三笔,30年期,初始指导价OLB+185bps区域,最终指导价和最终定价OLB+155bps,规模17.5亿美元。

第四笔,40年期,初始指导价OLB+195bps区域,最终指导价和最终定价OLB+165bps,规模10亿美元。JGCs/JLMs/JBRs:摩根士丹利(30年期/40年期 B&D)、美银证券、高盛(亚洲)(10年期/20年期 B&D)、汇丰银行JLMs/JBRs:中国银行(香港)、交银国际、中金公司、中信里昂、瑞士信贷、瑞银集团、德意志银行、工行(亚洲)、摩根大通、瑞穗证券、渣打银行、瑞银集团

●山东国惠投资有限公司(穆迪:Baa2,惠誉:BBB+)担保发行Reg S、3年期、高级无抵押有担保人民币债券,最终指导价和最终定价4.8%,规模6.4亿人民币。

JGCs/JLMs/JBRs:中达证券(B&D)、中国银行

JLMs/JBRs:兴业银行香港分行、工行(亚洲)、民生银行香港分行、浦发银行香港分行、海通国际、中国银行(香港)、淞港国际证券

●中国建设银行股份有限公司(穆迪:A1,标普:A,惠誉:A)新加坡分行直接发行Reg S、2年期的人民币高级转型债券,初始指导价3.15%区域,最终指导价和最终定价2.85%,规模20亿人民币。

JGCs/JLMs/JBRs:建设银行、中国银行、星展银行 、汇丰银行(B&D)、工商银行、渣打银行

JLMs/JBRs:农业银行、澳新银行、交通银行、光大银行香港分行、中信里昂、中国信托商业银行、兴业银行香港分行、瑞穗证券、瑞银集团

●中国建设银行股份有限公司(穆迪:A1,标普:A,惠誉:A)直接发行两笔Reg S、固定利率的高级可持续发展挂钩美元债券(Sustainability Linked Bonds)。

第一笔,3年期,初始指导价CT3+90bps区域,最终指导价和最终定价CT3+55bps,规模6亿美元。

第二笔,5年期,初始指导价CT5+100bps区域,最终指导价和最终定价CT5+68bps,规模5.5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs:建设银行、农业银行、花旗银行、汇丰银行(B&D)、瑞穗证券

JLMs/JBRs:中国银行、交通银行、法巴银行、美银证券、上银国际、光大银行香港分行、中金公司、中信里昂、东方汇理、工商银行、摩根大通、南洋商业银行、日兴证券

●中国建设银行股份有限公司(穆迪:A1,标普:A,惠誉:A)直接发行两笔Reg S、固定利率的高级可持续发展挂钩欧元债券(Sustainability Linked Bonds)。

第一笔,3年期,初始指导价MS+70bps区域,最终指导价和最终定价MS+50bps,规模8亿欧元。

第二笔,5年期,初始指导价MS+90bps区域。

JGCs/JLMs/JBRs:建设银行、农业银行、中国银行、法巴银行、美银证券、东方汇理(B&D)

JLMs/JBRs:澳新银行、交通银行、中金公司、花旗银行、德国商业银行、德意志银行、德国中央合作银行、工商银行、法国兴业银行、渣打银行、瑞银集团

2.一级市场待发行无

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

4月15日,中资美元债回报指数较上一交易日涨0.27%,最新价报244.7831,中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.38%,最新价报216.0136,中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.03%,最新价报332.2643。

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数据来源:Bloomberg,曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

4月15日,二级市场投资级名字大幅下跌,A、BBB等级收益率分别上行约45.5bps、32bps;高收益名字涨跌互现,其中,BB、C等级下跌,收益率分别上行约6.2bps、42.7bps,CCC等级微涨,收益率下行约0.2bps。城投板块投资级名字下跌,A、BBB等级收益率分别上行约7.1bps、16.5bps;无评级名字微跌,收益率上行0.5bps左右。地产板块投资级名字有涨有跌,其中,A等级微涨,收益率下行约0.2bps,BBB等级下跌,收益率上行约3.5bps;高收益名字下跌,BB、B等级收益率分别上行约7.7bps、43.6bps;无评级名字下跌,收益率上行5bps左右。

行业方面,科技、通讯板块领涨,金融、房地产板块领跌。科技板块主要受心动公司等名字上涨的影响,收益率下行约5.9bps;通讯板块主要受新浪微博等名字上涨的影响,收益率下行约0.3bps;金融板块主要受中国华融国际控股有限公司(华融金融有限公司(2017)、华融租赁管理香港有限公司)、阳光人寿保险股份有限公司等名字下跌的影响,收益率上行约31.9bps;房地产板块主要受景瑞控股、蓝光发展(和骏顺泽投资有限公司)等名字下跌的影响,收益率上行19.3bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼

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数据来源:Bloomberg,评级为彭博综合评级

●城投信用等级分类表现▼

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数据来源:Bloomberg,评级为彭博综合评级

●地产信用等级分类表现▼

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数据来源:Bloomberg,评级为彭博综合评级

●行业分类表现▼

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数据来源:Bloomberg

●部分波动较大名字▼

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数据来源:Bloomberg

热门债券

1.部分交易活跃名字

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数据来源:Bloomberg

2.部分房地产交易活跃名字

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数据来源:Bloomberg

3.部分城投交易活跃名字

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数据来源:Bloomberg

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