穆迪：予中银香港拟发行港元或人民币高级无抵押债券评级为“Aa3”，展望“稳定”

久期财经讯，6月30日，穆迪授予中国银行 (香港) 有限公司(Bank of China (Hong Kong) Limited，简称“中银香港”)拟发行的港元或人民币高级无抵押债券评级为“Aa3”。

该债券将根据中银香港的150亿美元中期票据(MTN)计划发行。

债券评级展望为“稳定”。

评级依据

债券“Aa3”评级和稳定的展望与中银香港的高级无抵押MTN计划评级“(P)Aa3”一致，并反映了其拟发行债券的结构。

高级无抵押债券将构成发行人的直接、一般、非从属、无条件和无抵押债务。

中银香港的基础信用评估(BCA)和调整后的BCA为a2。

穆迪认为中国香港特区有一个可操作的银行处置机制。因此，穆迪对中银香港的负债评级采用解困损失方法。

对中银香港的高级无抵押债券的初步评级评估，代表穆迪对高级无抵押债券在没有政府支持和考虑债务上限情况下的解困损失方法，比调整后的BCA高一个子级。

穆迪预计在有需要的时候，中银香港将获得中国香港特区政府的适度支持，这将导致高级无抵押评级进一步上调至Aa3。

可能引起评级上调或下调的因素

高级无抵押债券评级与中银香港的存款评级一致。银行存款评级的变化将导致对高级无抵押债券评级采取类似的评级行动。

中银香港的长期存款评级与中国香港特区政府的发行人评级相同，除非香港特区政府的评级上调，否则存款评级无法上调。

鉴于中银香港和母公司中国银行股份有限公司(Bank of China Limited，简称“中国银行”，03988.HK，601988.SH)之间财务和声誉方面的联系，如果不上调母公司的BCA，中银香港的BCA也不太可能上调。鉴于这两个实体之间的密切联系以及来自母公司的潜在影响风险，扩大这两个BCA之间的子级差距将是困难的。

如果政府对中银香港的支持减少，该行的存款评级可能被下调。

如果海外业务的快速增长削弱了中银香港的资本化和流动性，该行的BCA可能会被下调。由于经济增速放缓，尤其是该行的主要市场中国香港特区，其银行资产质量和盈利能力指标的显著削弱，可能导致该行的BCA评级下调。

损失吸收能力(LAC)工具的发行低于预期，可能导致银行存款人和高级无抵押债权人在处置时遭受更高的预期损失，并可能导致此类债务的评级下调。

中国银行(香港)有限公司总部设在中国香港特区，截至2020年底报告总资产3.1万亿港元。