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恒大集团负债大降3000亿,“红线”变绿焕发新活力

作者:婕妮 2021-07-02 15:35

据多家媒体报道,恒大集团的有息负债由去年峰值的8700多亿元降至5700多亿元,下降幅度高达约3000亿元。这意味着6月初时,许家印提出的“6月底前恒大的有息负债将降到5字头”的承诺成功兑现。

许家印在2020恒大业绩会上表示,恒大的有息负债每年要下降1500亿,未来三年要大降4500亿,如今仅过去一年时间就大降3000亿。可见其去杠杆的决心之坚定。

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承诺兑现,一条红线“转绿”

2016年底,政府提出了“住房不炒”原则,在2019年下半年,政府开始推动过热的房地产开发行业去杠杆化进程,以防范系统性风险。2020年8月出台了“三条红线”政策,将通过设定三个债务比率的上限来限制开发商的杠杆率。

早在“三条红线”新规之前,恒大便提出去杠杆,要通过“高增长、控规模、降负债”的发展策略,为企业“减负”。恒大集团一步一个脚印,通过引入战略投资、分拆优质资产上市等方式,全面优化了负债结构,实现稳健发展。由于有息负债的大规模下降,截至目前恒大净负债率已降至100%以下,顺利实现一条“红线”变绿。

去年10月,恒大就在10天内分三次大手笔偿还了约294亿港元的债务,而近日刚偿还的美元债本息136亿港元,是恒大自去年3月以来累计归还的第7笔境外债券本息,合计约106亿美元(折合超823亿港币),全部以自有资金偿还,没有做任何一笔借新还旧。到2022年3月前,该公司再无到期的境内外公开市场债券。建银国际认为,这证明恒大去杠杆计划步入正轨,预计财务改善将成为股价催化剂。

强劲的销售和充足的回款,是恒大集团稳步推进降负债战略的关键举措。中国恒大昨日发布公告,2021年6月份,集团物业实现合约销售金额716.3亿元人民币;合约销售面积918.1万平方米; 6月份实现销售回款704.5亿元人民币。

2021年1月份至6月份,该集团物业累计实现合约销售金额3567.9亿元人民币,同比增长2.28%;合约销售面积4301.4万平方米,同比增长11.34%;1月份至6月份累计实现销售回款3211.9亿元人民币,同比增长2.95%。

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从恒大的销售数据可以看出,有息负债规模的巨降,很大原因来自于其强大的营收能力。此外,恒大全年严控土地储备,充分利用现有超2亿平方米的优质土地储备,加上寸金尺土的深圳、广州等地拥有大量旧改项目,极大地减少了拿地支出。

从2019年下半年以来,房地产市场信贷环境逐渐收紧。惠誉在一篇最新的报告中指出,信贷收紧背景下,中国房地产开发商更加注重高周转率。

恒大集团正是通过高周转模式,加速将巨量的土地储备变现。分析认为,恒大集团有息负债降至“5字头”,再次向外界显示了大力降负债的巨大决心和实力,未来降负债进程相信还将加速,有望提前完成减负目标。

易居研究院智库中心研究总监严跃进对《证券日报》记者指出,“将其中净负债率红线变绿,体现了企业重视降负债的导向,这一点值得肯定。债务情况及三道红线的状态对于企业的经营或声誉等影响也是比较大的。大幅降低负债,有助于企业后续拿地和融资等方面”。

尽管今年上半年,房地产市场持续盘整,但恒大的业绩依然在高基数下取得不小的增幅。随着下半年“金九银十”的到来,预计恒大的销售会进一步放量,非常有望完成全年7500亿的年度销售目标。

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