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市场

中资美元债早报(7.22) | 中国铝业(02600.HK)、丽新发展(00488.HK)、中国船舶租赁(03877.HK)等定价

作者:美元债观察 2021-07-22 08:59

本文来自微信公众号“美元债观察”,原标题《早报:Together.》。

早报:2021年7月22日

一级市场中国铝业、丽新发展、中国船舶租赁、江苏世纪新城、广汇汽车定价。二级市场投资级名字涨跌互现,高收益名字下跌;行业方面,公用事业、城投板块领涨,房地产、金融板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率7月21日美国国债到期收益率情况

2年期(T2):0.2078%,较上一交易日上行0.82bp

3年期(T3):0.3856%,较上一交易日上行2.11bp

5年期(T5):0.7362%,较上一交易日上行5.12bp

10年期(T10):1.2884%,较上一交易日上行6.66bp

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数据来源:Bloomberg

2.汇率情况

7月21日,人民币兑美元中间价报6.4835,调升20个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4743,较上一交易日涨57个基点;夜盘收报6.4685,较上一交易日夜盘涨159个基点。嘉盛集团资深分析师Tony Sycamore认为,目前避险情绪在汇市展现无遗——美债收益率被越买越低,而美元、日元、瑞郎等避险货币显著攀升。就人民币来看,未来美联储的动作和美元变化仍是主要变量,综合考量美联储货币政策信号以及境内结汇需求,预计人民币对美元汇率将在6.40-6.60区间波动。

一级市场

1.一级市场定价

●中国铝业股份有限公司(惠誉:A-,标普:BBB-)担保发行两笔Reg S、以美元计价、固定利率的高级无抵押票据。

第一笔,3年期,初始指导价T3+170bps区域,最终指导价和最终定价T3+125bps,规模5亿美元。

第二笔,5年期,初始指导价T5+185bps区域,最终指导价和最终定价T5+145bps,规模5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs:中信银行国际(B&D)、星展银行、中银国际、中国银行和建设银行(亚洲)

JLMs/JBRs:巴克莱银行、东方汇理、法国兴业银行和浦发银行香港分行

●丽新发展有限公司担保发行Reg S、5年期、以美元计价的高级无抵押票据,初始指导价5.10%区域,最终指导价和最终定价5%,规模2.5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs:法国巴黎银行(B&D)、星展银行、汇丰银行和瑞银集团

●中国船舶(香港)航运租赁有限公司(标普:A-,惠誉:A)担保发行Reg S、固定利率、高级无抵押的美元绿色债券,初始指导价CT5+185bps区域,最终指导价和最终定价CT5+145bps,规模5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs:中国银行(香港)、建银国际、中信里昂和星展银行(B&D)

JLMs/JBRs:农银国际、交通银行、招银国际、信银资本、东方汇理、海通国际、浦发银行香港分行和浦银国际

●江苏世纪新城投资控股集团有限公司担保发行Reg S、364天高级无抵押美元债券,最终指导价和最终定价6.5%,规模1.1亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs:国泰君安国际(B&D)、金信期盈证券

●广汇汽车服务集团股份公司(穆迪:B1,惠誉:B+)担保发行Reg S、2.5年期、固定利率的高级无抵押美元票据,最终指导价和最终定价9.75%,规模2.31686亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs:中金公司(B&D)、汇丰银行、建银国际和海通国际

2.一级市场待发行

●山东钢铁集团有限公司拟发行Reg S、以美元计价的高级有担保债券。该债券将由山东钢铁集团间接全资拥有子公司Shandong Iron and Steel Xinheng International Company Limited发行,山东钢铁集团提供无条件且不可撤销的担保。

本次发行委托星展银行、中泰国际、中国银行、渣打银行、光银国际、华泰国际及天风国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人,将于7月21日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

●平安不动产有限公司(穆迪:Baa2)拟发行Reg S、以美元计价的高级无抵押绿色票据。上述票据由平安不动产的全资子公司Pingan Real Estate Capital Limited发行,归属于发行人中期票据计划之下。由平安不动产提供维好协议、流动性支持。预期发行评级Baa3(穆迪)。

本次发行由中信银行国际、国泰君安国际、汇丰银行作为联席全球协调人和联席账簿管理人和联席牵头经办人,并于7月21日起安排一系列全球固定投资者电话会议。

●中信银行(国际)有限公司(穆迪:A3,惠誉:BBB+)拟发行Reg S、以美元计价、巴塞尔协议III无固定日期、非累积、次级AT1资本证券。上述证券归属于发行人的30亿美元中期票据计划,预期发行评级Ba2(穆迪)。

本次发行已委托中信银行国际、花旗集团和中信里昂担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人,安排于2021年7月21日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

●广州产业投资基金管理有限公司(惠誉:A-)拟发行Reg S、5年期、以美元计价的高级有担保债券。上述债券由广州基金的全资子公司Vertex Capital Investment Limited发行,广州基金提供无条件及不可撤销担保。预期发行评级A-(惠誉)。

本次发行已委托国泰君安国际担任牵头全球协调人,国泰君安国际、中银国际和农银国际联席全球协调人,安排于2021年7月21日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

7月21日,中资美元债回报指数较上一交易日跌0.35%,最新价报247.3446,中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.15%,最新价报221.0194,中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.89%,最新价报324.6132。

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数据来源:Bloomberg,曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

7月21日,二级市场投资级名字涨跌互现,其中,A等级下跌,收益率上行约1.3bps,BBB等级上涨,收益率下行约1.7bps;高收益名字下跌,BB、B等级收益率分别上行约0.4bps、57.3bps。城投板块投资级名字下跌,A、BBB等级收益率分别上行约1bps、1.2bps;无评级名字微跌,收益率上行0.2bps左右。地产板块投资级名字下跌,A、BBB等级收益率均上行约1.2bps;高收益名字下跌,BB、B等级收益率分别上行约0.7bps、49.6bps;无评级名字下跌,收益率上行20.5bps左右。

行业方面,公用事业、城投板块领涨,房地产、金融板块领跌。公用事业板块主要受云南省投资控股集团有限公司(碧海有限公司)等名字上涨的影响,收益率下行约0.3bps;城投板块主要受云南省投资控股集团有限公司(碧海有限公司)等名字上涨的影响,收益率下行约0.3bps;房地产板块主要受华夏幸福(华夏幸福开曼投资有限公司)、中国恒大等名字下跌的影响,收益率上行约303.3bps;金融板块主要受茂昇投资有限公司、海航集团有限公司(海航集团国际有限公司)等名字下跌的影响,收益率上行174.5bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼

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数据来源:Bloomberg,评级为彭博综合评级

●城投信用等级分类表现▼

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数据来源:Bloomberg,评级为彭博综合评级

●地产信用等级分类表现▼

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数据来源:Bloomberg,评级为彭博综合评级

●行业分类表现▼

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数据来源:Bloomberg

●部分波动较大名字▼

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数据来源:Bloomberg

热门债券

1.部分交易活跃名字

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数据来源:Bloomberg

2.部分房地产交易活跃名字

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数据来源:Bloomberg

3.部分城投交易活跃名字

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数据来源:Bloomberg

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