中资美元债早报(9.15) | 广州地铁集团、中化香港集团、新城发展(01030.HK)等定价
本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：除却君身三重雪，天下谁人配白衣》。
早报：2021年9月15日
一级市场一嗨租车、新城发展、中化香港集团、广州地铁集团、中渝置地、医药城控股集团、和记港口信托定价。二级市场投资级名字、高收益名字均下跌;行业方面，材料、非必需消费板块领涨，金融、房地产板块领跌。
基准利率
1.美国国债到期收益率9月14日美国国债到期收益率情况
2年期(T2)：0.207%，较上一交易日下行0.59bp
3年期(T3)：0.4327%，较上一交易日下行0.79bp
5年期(T5)：0.7854%，较上一交易日下行1.93bp
10年期(T10)：1.2836%，较上一交易日下行4.23bp
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
9月14日，人民币兑美元中间价报6.4500，调贬3个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4433，较上一交易日涨117个基点;夜盘收报6.4382，较上一交易日夜盘涨143个基点。中信期货研究部利率衍生品团队认为，对于美元节奏来看，短期欧洲央行的边际态度切换可能会带来阶段性交易机会，美元可能短期承压。但考虑欧洲央行的缩减速度会弱于美联储，美元中期偏强逻辑并未被动摇。因此，从人民币操作角度，购汇方向建议抓住机会逢低锁定风险敞口，结汇方向可不急于追涨，适当等待为宜。
一级市场
1.一级市场定价
●一嗨汽车租赁有限公司(标普：B，惠誉：B)直接发行Reg S、5NC3、固定利率的美元高级票据，初始指导价7.625%区域，最终指导价和最终定价7.25%，规模3亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：摩根大通(B&D)、德意志银行
JLMs/JBRs：汇丰银行、瑞银集团
●新城发展控股有限公司(穆迪：Ba1，标普：BB+，惠誉：BB+)担保发行Reg S、364天期、固定利率、美元高级无抵押票据，初始指导价4.85%区域，最终指导价和最终定价4.625%，规模2亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：招银国际(B&D)、海通国际和华泰国际
JLMs/JBRs：中信里昂、中达证券、新城晋峰资本和申万宏源(香港)
●中化香港(集团)有限公司(穆迪：A3，标普：A-，惠誉：A)担保发行三笔Reg S、固定利率高级无抵押美元票据。
第一笔，3年期，初始指导价T3+110bps区域，最终指导价和最终定价T3+65bps，规模4亿美元。
第二笔，5年期，初始指导价T5+120bps区域，最终指导价和最终定价T5+80bps，规模6亿美元。
第三笔，10年期，初始指导价T10+150bps区域，最终指导价和最终定价T10+110bps，规模5亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：渣打银行、花旗集团(B&D)、东方汇理、中信建投国际、中信里昂
JLMs/JBRs：瑞穗证券、汇丰银行、招银国际、瑞银集团
●广州地铁集团有限公司(穆迪：A1，惠誉：A+)维好发行Reg S、5年期、以美元计价的固定利率、高级无抵押绿色票据，初始指导价T5+125bps区域，最终指导价和最终定价T5+80bps，规模2亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际(B&D)、渣打银行、广发证券、招银国际、兴业银行香港分行和中国银行
JLMs/JBRs：中国银行(香港)、光大银行香港分行、中金公司、中信里昂、民银资本、中信建投国际、星展银行、工商银行(亚洲)、华侨银行、浦发银行香港分行和东亚银行
●中渝置地控股有限公司担保发行Reg S、4NC2、固定利率的美元高级无抵押票据，初始指导价5.5%区域，最终指导价和最终定价5.2%，规模3亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：汇丰银行(B&D)、瑞银集团、海通国际、瑞士信贷
JLMs/JBRs：东亚银行、中信银行国际
●泰州东方中国医药城控股集团有限公司备证发行Reg S、固定利率的增信债券(南京银行泰州分行提供备用信用证)，最终指导价和最终定价2.1%，规模0.5亿美元。
JLMs/JBRs：东兴证券(香港)、浦发银行香港分行、国金证券、汇生证券
●和记港口控股信托(穆迪：Baa1，标普：A-)担保发行Reg S、5年期、高级无抵押、固定利率美元票据，初始指导价T5+115bps区域，最终指导价和最终定价T5+80bps，规模5亿美元。
JLMs/JBRs：美银证券、星展银行、汇丰银行(B&D)、渣打银行
2.一级市场待发行
●潍坊市城市建设发展投资集团有限公司(穆迪：Baa3, 惠誉：BBB-)拟发行Reg S、以美元计价的高级无抵押债券。该票据由潍坊城投拟发行，预期发行评级Baa3/BBB-(穆迪/惠誉)。
此次发行已委托光银国际和中金公司担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人，自2021年9月15日起召开一系列固定收益投资者电话会议。
●中国工商银行股份有限公司(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)拟发行Reg S、以美元计价、无固定日期的巴塞尔协议III AT1资本债券。预期发行评级Ba1(穆迪)。本次发行已委托工银(亚洲)担任独家财务顾问，工银(亚洲)、花旗集团、汇丰银行、摩根大通和瑞穗证券担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，中银国际、德国商业银行、东方汇理、工银标准、法国外贸银行和瑞银集团担任联席账簿管理人及联席牵头经办人，安排于2021年9月14日起召开一系列固定收益投资者电话会议。
二级市场
1.中资美元债指数(Markit iBoxx)
9月14日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.09%，最新价报246.5579，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.13%，最新价报223.6678，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.75%，最新价报309.9963。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债市场表现
9月14日，二级市场投资级名字下跌，其中，A等级收益率上行约1.1bps，BBB等级收益率较上一交易日基本持平;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约10.7bps、36.6bps。城投板块投资级名字小幅震荡，其中，A等级上涨，收益率下行约2.4bps，BBB等级微跌，收益率上行约0.4bps;无评级名字微涨，收益率下行0.5bps左右。地产板块投资级名字微跌，A、BBB等级收益率分别上行约0.5bps、0.9bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约17.1bps、40.4bps;无评级名字下跌，收益率上行10.5bps左右。
行业方面，材料、非必需消费板块领涨，金融、房地产板块领跌。材料板块主要受天齐锂业(天齐芬可有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约1.9bps;非必需消费板块主要受理想汽车等名字上涨的影响，收益率下行约1.2bps;金融板块主要受海航集团(海航集团国际有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约83.6bps;房地产板块主要受中国恒大、富力地产(怡略有限公司)、新力控股集团等名字下跌的影响，收益率上行63.9bps左右。
●中资美元债信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●城投信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●地产信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●行业分类表现▼
数据来源：Bloomberg
●部分波动较大名字▼
数据来源：Bloomberg
热门债券
1.部分交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
2.部分房地产交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
3.部分城投交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
新闻速递
●碧桂园(02007)发布公告，因派付中期股息，公司全资附属卓见国际有限公司所发行于2023年到期的78.3亿港元4.50%有抵押担保可换股债券的换股价将由每股股份10.80港元调整为10.47港元;卖出看涨期权的协定价将由每份卖出看涨期权15.36港元调整为14.89港元;及买入看涨期权的协定价将由每份买入看涨期权10.80港元调整为10.47港元，以上所有调整均自2021年9月14日起生效。
