中资美元债早报（1月21日）| 大发地产(06111.HK)、瑞安建业(00983.HK)、荣盛发展(002146.SZ)等定价

作者：美元债观察 2020-01-21 09:35

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：大寒深处，潜藏的暖意正悄悄复苏》。

一级市场大发地产、瑞安建业、荣盛发展、祥生地产、大连万达商业、德信中国、阳光100定价。二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，除工业、医疗保健、必需消费板块小幅上涨外，其余板块全面下跌，尤以材料、城投、科技板块跌幅最为明显。

基准情况

1.美国国债到期收益率

受美国假期影响，美国1月20日休市一日。

2.汇率情况

1月20日，人民币兑美元中间价报6.8664，调升214个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8613，较上一交易日跌28个基点;夜盘收报6.8670，较上一交易日夜盘跌64个基点。

一级市场

●大发地产集团有限公司(穆迪：B2，标普：B)直接发行Reg S、固定利率、美元基准规模、364天期的高级无抵押票据，初始指导价13.125%区域，最终指导价及最终定价12.75%，规模2亿美元。

此次发行由汇丰银行(B&D)、瑞信、招银国际、巴克莱、德意志银行和香江金融担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●瑞安建业有限公司直接发行Reg S、固定利率、美元基准规模、2年期的高级无抵押票据，初始指导价6.5%区域，最终指导价及最终定价6.25%，规模1.8亿美元。

此次发行由瑞银(B&D)、招银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，星展银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●荣盛房地产发展股份有限公司(穆迪：Ba3，标普：BB-，惠誉：BB-)担保发行Reg S、固定利率、364天期的高级票据，初始指导价9.375%，最终指导价及最终定价8.875%，规模3亿美元。

此次发行由国泰君安国际(B&D)、瑞银集团、海通国际、摩根士丹利和中投证券国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，交银国际、中达证券担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●祥生地产集团有限公司担保发行Reg S、固定利率、2年期的高级无抵押美元票据，最终指导价及最终定价12.5%，规模1.5亿美元。

此次发行由此次发行由民银资本、农银国际、建银国际、招银国际、兴证国际、中达证券以及国泰君安国际担任代理人(Placing Agents)。

●大连万达商业管理集团股份有限公司(穆迪：Ba1，标普：BB，惠誉：BB+)维好发行Reg S、3.5年期、美元基准规模的债券，初始指导价7.25%区域，最终定价6.875%，规模4亿美元。

此次发行由瑞士信贷(B&D)担任独家全球协调人。

●德信中国控股有限公司(穆迪：B2 稳定，标普：B)直接发行Reg S、固定利率、2.25年期的高级无抵押债券，初始指导价13.50%区域，最终指导价及最终定价13%，规模2亿美元。

此次发行由国泰君安国际(B&D)、瑞士信贷以及瑞银集团担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，建银国际、中信银行国际、招商国际、东方证券(香港)以及东亚银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●阳光100中国控股有限公司(标普：CCC+，惠誉：CCC+)在原票据SUNCHN 11 1/2 07/05/21基础上增发一笔Reg S、固定利率的高级无抵押美元票据，最终指导价及最终定价12.50%，规模1.5亿美元。

此次发行由建银国际、兴证国际以及海通国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

受美国假期影响，美国1月20日休市一日。

2.中资美元债市场表现

1月20日，二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率下行约0.3bps~0.5bps;高收益名字涨跌不一，其中BB等级微涨，收益率下行约1bps，B和CCC等级跌幅较明显，收益率分别上行7.1bps、34.7bps左右。城投板块投资级名字涨跌不一，其中A等级上涨，收益率下行约1.1bps，BBB等级下跌，收益率上行约0.6bps;无评级名字几无变动。地产板块投资级名字表现较平稳，其中A等级下跌，收益率上行约1bps，BBB等级上涨，收益率下行约0.7bps;高收益名字涨跌互现，其中BB等级微涨，收益率下行约0.1bps，B和CCC等级下跌，收益率分别上行约4.6bps、6.9bps;无评级名字表现较差，收益率上行10.4bps左右。

行业方面，除工业、医疗保健、必需消费板块小幅上涨外，其余板块全面下跌，尤以材料、城投、科技板块跌幅最为明显。材料、城投板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率分别上行近144.7bps、54.6bps;科技板块主要受北大资源(Dawn Victor有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行36.8bps左右。

今日交易活跃债券名字EVERRE 12 01/22/24(中国恒大)，CRHZCH 3 ¾ PERP(华润置地)，EVERRE 11 ½ 01/22/23(中国恒大)。

●中资美元债信用等级分类表现▼