收藏
评级

穆迪:维持中海油财务公司 “A1” 发行人评级,展望“稳定”

作者:穆迪评级 2021-10-13 17:59

本文来自“穆迪评级”。

穆迪投资者服务公司维持了中海石油财务有限责任公司 (中海油财务公司) A1 的发行人评级。

评级展望仍为稳定。

穆迪副总裁/高级信用评级主任鲁振懿表示:“维持评级反映了我们预计作为管理中国海洋石油集团有限公司 (中海油集团,A1/稳定) 资金运营的唯一实体,中海油财务公司将保持与中海油集团的紧密联系并受益于自身良好且无来自集团外的债务的资产负债状况。 ”

此外,穆迪预计中海油财务公司将继续获得较高水平的母公司支持,原因是其对中海油集团的战略重要性,而且监管部门要求母公司在财务公司出现支付困难的紧急情况时,按照解决支付困难的实际需要,增加相应资本金。

评级理据

中海油财务公司 A1 的发行人评级与中海油集团的评级相当,这基于以下因素:

1) 中海油财务公司与中海油集团之间的紧密联系,以及前者作为管理集团资金运营业务的唯一实体,对集团具有战略重要性。因此穆迪认为中国海油集团从声誉、财务和运营方面有很强的动力在必要时向中海油财务公司提供支持。

应中国企业财务公司法规要求,中海油集团书面承诺,当中海油财务公司出现支付困难的紧急情况时,将按照解决支付困难的实际需要,增加相应的资本金,此举增强了中海油财务公司对母公司的重要性以及母公司提供支持的意愿。

2) 中海油财务公司受中国银行保险监督管理委员会直接监督,穆迪认为这令中海油集团尽力维持中海油财务公司的财务实力成为可能。

3) 中海油财务公司的资产负债状况良好,无外部债务。截至 2020 年底,中海油财务公司 99%以上负债为来自中海油集团内部实体的存款和委托贷款资金,不含少量经营性应付账款。公司大部分资产为面向中海油集团及其子公司的贷款或应收账款、以及存放同业款项,均为优质资产且与中海油集团密切相关。因此,中海油财务公司评级与中国海油集团的评级密切相关。

环境、社会和治理(ESG)方面,中海油财务公司与中海油集团面临一系列相同的 ESG 风险。

长远而言,中海油集团的一体化油气勘探和生产业务面临较高的碳转型风险。中海油集团在中国石油和天然气领域的主导地位以及不断增加的天然气产量缓解了上述风险,因为与其他化石燃料相比,天然气对环境影响较小。同时,中海油集团在勘探和生产领域的良好记录缓解了事故和环境危害的潜在风险。

中海油集团展示了良好的治理规范和良好的信息透明度,因为其主要运营实体中国海洋石油有限公司 (A1/稳定) 在多个证券交易所上市,而且该集团受中国政府的密切监督。

可引起评级上调或下调的因素

中海油财务公司的稳定展望反映了:(1) 中海油集团的稳定展望;(2) 穆迪预计中海油财务公司对中海油集团仍具有战略重要性;(3) 穆迪预计未来 12-18 个月内中海油财务公司仍将维持强劲的资产负债状况。

在中海油财务公司对中海油集团的战略重要性或自身资产负债状况未显著削弱的情况下,若中海油集团提供支持的能力得到增强,这体现为中海油集团的评级获得上调,穆迪有望上调中海油财务公司评级。

若发生下列情况,穆迪可能会下调中海油财务公司的评级:(1) 中海油集团提供支持的能力削弱,体现为中海油集团的评级被下调;(2) 由于中海油财务公司的股权结构或业务职责发生变化,来自中海油集团的支持减弱;或(3) 中海油财务公司的业务活动或投资结构转向高风险领域,或其资金状况发生重大变化,尤其是其对集团外的债务显著增加。

中海油财务公司是由中海油集团成员公司全资所有的一家企业财务公司。现有股东包括中海油集团,持股 62.9%,以及另外 3 家中海油集团旗下子公司: (1) 中海石油(中国)有限公司,持股 31.8%;(2) 中海石油炼化有限责任公司,持股 3.53%;以及 (3) 海洋石油工程股份有限公司,该公司持有其余 1.77%股份。

中海油财务公司是中海油集团的专属内部财务运营中心,并受中国银行保险监督管理委员会监管。

截至 2020 年底,中海油财务公司的总资产约为人民币 1,893 亿元,总股本约为人民币 119 亿元。

中国海洋石油集团有限公司是一家国内综合性能源公司,由中国政府国务院国有资产监督管理委员会和全国社会保障基金理事会分别控股 90%和 10%。该公司亦持有其上市子公司的大量权益,这些子公司主要从事勘探与生产及石油服务。该公司在炼油及石化等其他下游业务亦拥有权益。

收藏
分享到:

相关阅读

最新发表