中资美元债早报(1.20) | 中国水务(00855.HK)、江苏皋开投发、湖州莫干山高新集团等定价

作者：美元债观察 2022-01-20 08:52

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：万里寒光生积雪，三边曙色动危旌》。

早报：2022年1月20日

一级市场中国水务、江苏皋开投发、湖州莫干山高新集团、河南铁路建投集团、衢州交投定价。二级市场投资级名字涨跌互现，高收益名字上涨;行业方面，非必需消费板块板块领涨，房地产、金融板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率1月19日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.0572%，较上一交易日上行1.47bp

3年期(T3)：1.3634%，较上一交易日上行0.56bp

5年期(T5)：1.648%，较上一交易日下行0.98bp

10年期(T10)：1.8646%，较上一交易日下行0.89bp

数据来源：Bloomberg

2.Libor情况

1月18日美元Libor情况：

3个月：0.254%，较上一交易日涨0.6基点

6个月：0.42986%，较上一交易日涨1.17基点

12个月：0.787%，较上一交易日涨2.03基点

数据来源：Bloomberg

3.汇率情况

1月19日，人民币兑美元中间价报6.3624，调贬103个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3522，较上一交易日跌9个基点;夜盘收报6.3447，较上一交易日夜盘涨90个基点。孙国峰认为，近期主要发达经济体货币政策开始调整，市场对美联储加息和缩表也有较强预期，我国的宏观经济体量大、韧性强，应对疫情以来坚持实施正常的货币政策，没有搞大水漫灌，而是搞好跨周期设计，保持流动性合理充裕，金融支持实体经济力度稳固，金融体系自主性和稳定性增强，人民币汇率预期平稳，这些都有助于缓和和应对外部风险。总的看，发达经济体政策调整对我国影响有限。

一级市场

1.一级市场定价

●中国水务集团有限公司(穆迪：Ba1，标普：BB+)在CWAHK 4.85 05/18/26的基础上进行增发，最终指导价为97，规模为1.5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：摩根士丹利(B&D)、巴克莱银行、交银国际、浦发银行(香港分行)、中信银行(国际)、渣打银行、华泰国际、野村证券、瑞穗证券、瑞银集团、澳新银行、汇丰银行

JLMs/JBRs：东亚银行、中国信托商业银行

●江苏皋开投资发展集团有限公司备证发行Reg S、以美元计价、3年期、固定利率的高级无抵押增信债券(江苏银行南通分行提供SBLC)，最终指导价2.10%，规模1亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际 (B&D)、海通国际

JLMs/JBRs：招商永隆银行、兴证国际

●湖州莫干山高新集团有限公司直接发行Reg S、以美元计价、3年期的高级无抵押票据，最终指导价3.4%，规模2.1亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：海通国际(B&D)、中金公司、兴业银行香港分行、中信建投国际、华泰国际

JLMs/JBRs：华夏银行香港分行、上银国际、东兴证券(香港)

●河南省铁路建设投资集团有限公司(穆迪：A2)直接发行Reg S、3年期、以美元计价、固定利率的高级无抵押绿色债券，初始指导价2.45%区域，最终指导价和最终定价2.20%，规模4亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际(B&D)、星展银行JLMs/JBRs：农银国际、交银国际、中信银行国际、光大银行香港分行、兴证国际、中金公司、民生银行香港分行、中信建投国际、浙商银行香港分行、中信里昂、民银资本、招商永隆银行、海通国际、汇丰银行、华夏银行香港分行、工银国际、兴业银行香港分行、东方证券(香港)、渣打银行、盛源证券、中泰国际●衢州市交通投资集团有限公司(惠誉：BBB-)直接发行Reg S、3年期、以美元计价的绿色债券，初始指导价2.9%区域，最终指导价2.5%，规模2亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：中达证券(B&D)、中信银行国际和农银国际

JLMs/JBRs：中金公司、上银国际、中国银行、华侨银行、兴业银行香港分行、交银国际、招商永隆银行、工银国际、海通国际、招银国际和华泰国际

2.一级市场待发行

●郑州航空港兴港投资集团有限公司(惠誉：BBB)拟发行Reg S、以美元计价、高级无抵押债券，该债券的预期发行评级为BBB(惠誉)。

此次发行已委托国泰君安国际(B&D)、兴证国际、海通银行和渣打银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人，自2022年1月19日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

1月19日，中资美元债回报指数较上一交易日涨1.06%，最新价报228.8491，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.39%，最新价报218.0174，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨3.78%，最新价报243.3824。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

1月19日，二级市场投资级名字涨跌互现，其中A等级下跌，收益率上行约3.2bps，BBB等级上涨，收益率下行约9.4bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行283.9bps、163.5bps。城投板块投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约2.8bps、2.1bps;无评级名字微涨，收益率下行0.3bps左右。地产板块投资级名字涨跌互现，其中A等级下跌，收益率上行约5bps，BBB等级上涨，收益率下行约40.8bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约562.6bps、225.9bps;无评级名字下跌，收益率上行319.7bps左右。

行业方面，除非必需消费板块上涨外，其余板块全面下跌，房地产、金融板块领跌。非必需消费板块主要受神州租车等名字上涨的影响，收益率下行约3.2bps;房地产板块主要受新力控股集团、禹洲集团、融信中国等名字下跌的影响，收益率上行约19.8Mbps;金融板块主要受中国华融(华融金融有限公司(2017))等名字下跌的影响，收益率上行约11.4Mbps。

●中资美元债信用等级分类表现▼