中资美元债早报(1.21) | 申万宏源香港(00218.HK)、绿城中国(03900.HK)、工银财务、富港建设、南浔旅游投资发展集团定价

作者：美元债观察 2022-01-21 08:53

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：兰溪三日桃花雨，半夜鲤鱼来上滩》。

早报：2022年1月21日

一级市场申万宏源香港、绿城中国、工银财务、富港建设、南浔旅游投资发展集团定价。二级市场投资级名字上涨，高收益名字上涨;行业方面，工业、材料板块领涨，科技、房地产板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率1月20日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.0249%，较上一交易日下行3.23bp

3年期(T3)：1.3098%，较上一交易日下行5.36bp

5年期(T5)：1.5865%，较上一交易日下行6.15bp

10年期(T10)：1.804%，较上一交易日下行6.06bp

2.Libor情况

1月19日美元Libor情况：

3个月：0.25514%，较上一交易日涨0.11基点

6个月：0.44714%，较上一交易日涨1.73基点

12个月：0.80357%，较上一交易日涨1.66基点

数据来源：Bloomberg

3.汇率情况

1月20日，人民币兑美元中间价报6.3485，调升139个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3421，较上一交易日涨101个基点;夜盘收报6.3415，较上一交易日夜盘涨32个基点。刘国强认为，2021年出现了几次美元走强、人民币更强的情况，看似不可理解，但也在情理之中，比如去年经济增长较快、前期公众预期较好;但是如果把这个时间拉长成一个阶段来看，加之中国是大国，且宏观调节有度，不可能出现持续的单边升值或持续的单边贬值，所以虽然可能会有干扰因素，但总体上还是合理均衡、双向波动、长期平稳。

一级市场

1.一级市场定价

●申万宏源(香港)有限公司(标普：BBB)直接发行Reg S、364天期、固定利率的高级无抵押美元债券，初始指导价1.9%区域，最终指导价和最终定价1.5%，规模2亿美元。

SGC/JLMs/JBRs：申万宏源香港(B&D)

JLMs/JBRs：建银国际、光银国际、中州国际、中信银行国际、建设银行亚洲、银河国际证券(香港)、兴证国际、中金公司、招商证券(香港)、招银国际、招商永隆银行、兴业银行香港分行

●绿城中国控股有限公司备证发行Reg S、3年期、以美元计价的增信债券(浙商银行杭州分行提供SBLC)，初始指导价2.40%区域，最终指导价和最终定价2.3%，规模4亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：瑞士信贷(B&D)、浙商银行香港分行、汇丰银行

JLMs/JBRs：兴业银行香港分行、国泰君安国际、建行(亚洲)、浦发银行香港分行、民生银行香港分行、中金公司

●工银国际租赁财务有限公司(标普：A，惠誉：A)维好发行两笔Reg S、高级无抵押美元票据。

第一笔，3年期，初始指导价T3+120bps区域，最终指导价和最终定价T3+90bps，规模7亿美元。

第二笔，5年期，初始指导价T5+145bps区域，最终指导价和最终定价T5+115bps，规模5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：工商银行、农业银行香港分行、澳新银行、中国银行、交通银行、法巴银行、美银证券、花旗集团、招银国际、汇丰银行(B&D)、摩根大通、瑞穗证券、三菱日联证券

JLMs/JBRs：建银国际、星展银行、兴业银行香港分行

●富港建设集团有限公司备证发行Reg S、3年期、固定利率的高级无抵押增信债券(江苏银行南通分行提供SBLC)，最终指导价和最终定价2.1%，规模1亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际(B&D)、海通国际JLMs/JBRs：招商永隆银行

●湖州南浔旅游投资发展集团有限公司备证发行Reg S、3年期的高级无抵押信用增强债券(南京银行杭州分行提供SBLC)，初始指导价2.25%区域，最终指导价和最终定价2.15%，规模4800万美元。SGC：中达证券JLMs & JBRs：兴业银行香港分行、中信里昂、兴证国际、淞港国际证券、信银资本、中信建投国际、国元融资、民银资本

2.一级市场待发行

无

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

1月20日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.24%，最新价报229.3961，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.03%，最新价报218.0868，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨1.05%，最新价报245.9363。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

1月20日，二级市场投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约1.6bps、2.1bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约64bps、295.1bps。城投板块投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约0.7bps、2.2bps;无评级名字微跌，收益率上行0.1bps左右。地产板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约0.6bps、1.2bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约91.8bps、423.9bps;无评级名字大跌，收益率上行541.1bps左右。

行业方面，工业、材料板块领涨，科技、房地产板块领跌。工业板块主要受智得卓越企业有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约4.9bps;材料板块主要受江西省铁路航空投资集团有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约2.2bps;科技板块主要受北大方正集团有限公司(诺熙资本有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约14.8Mbps;房地产板块主要受中国奥园、融信中国、华南城等名字下跌的影响，收益率上行470.5bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼