中资美元债周报：一级市场发行规模冷淡，金融与工业发行为主

本文来自微信公众号“美元债观察”。

周刊：2022.7.25~2022.7.29

一级市场发行规模冷淡，美元债新发5只，总规模约7.45亿美元，金融和工业发行为主。二级市场投资级名字上涨，高收益名字下跌，无评级名字下跌;行业方面，材料、必需消费板块领涨，房地产、金融板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周涨0.76%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.64%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.42%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨1.94%。

基准利率

1.美国国债到期收益率7月29日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：2.8844%，较上周下行13.17bp;

3年期(T3)：2.8055%，较上周下行16.11bp;

5年期(T5)：2.6760%，较上周下行20.40bp;

10年期(T10)：2.6487%，较上周下行14.72bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

7月29日，人民币兑美元中间价报6.7437，较上一交易日调跌26个基点，较上周累计调跌85个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7380，较上一交易日涨70个点，较上周累计跌254个点。美元指数跌0.34%报105.8269，本周累计跌0.7%。

一级市场

本周一级市场发行规模冷淡，美元债新发5只，总规模约7.45亿美元，金融和工业发行为主。金融机构新发3只，总规模约3.74亿美元。工业机构新发2只，总规模约3.71亿美元，其中，杭州上城区城市建设投资集团发行3亿规模债券，为本周规模最大的新发债券。

新发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周涨0.76%，最新价报119.908，新兴市场美元债总回报指数较上周涨1.71%，最新价报1071.828。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周涨0.64%，最新价报210.2332，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.42%，最新价报205.8677，中资美元债高收益回报指数较上周涨1.94%，最新价报193.788。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周跌0.49%，最新价报209.2432，金融回报指数较上周跌0.46%，最新价报255.8037，主权债回报指数较上周跌0.77%，最新价报151.9079，房地产回报指数较上周跌1.22%，最新价报194.8673。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率6.1046%，较上周下行12.2bp，投资级最差收益率4.7203%，较上周下行9.52bp，高收益最差收益率24.1238%，较上周下行78.01bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率4.5156%，较上周下行12.94bp，高收益最差收益率16.0498%，较上周下行74.58bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字上涨，A、BBB级收益率分别下行约9.4bps、26.7bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约45.5bps、9.2Mbps;无评级名字下跌，收益率上行约1.6Mbps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，材料、必需消费板块领涨，房地产、金融板块领跌。材料板块主要受西部水泥等名字上涨的影响，收益率下行约17.1bps;必需消费板块主要受健合国际控股等名字上涨的影响，收益率下行约13.3bps;房地产板块主要受正荣地产、融创中国、力高地产等名字下跌的影响，收益率上行约75.2Mbps;金融板块主要受山高金融等名字下跌的影响，收益率上行约37.9Mbps左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●银保监会强调，要稳步推进银行业保险业改革化险工作。支持地方政府发行专项债补充中小银行资本。深入推进农信社改革。推动中小银行不良贷款处置支持政策措施落地实施。支持地方做好“保交楼”工作，促进房地产市场平稳健康发展。配合防范化解地方政府隐性债务风险。坚决打击非法金融活动。

●中共中央政治局会议指出，要强化粮食安全保障，提升能源资源供应保障能力，加大力度规划建设新能源供给消化体系。要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。要保持金融市场总体稳定，妥善化解一些地方村镇银行风险，严厉打击金融犯罪。要继续实施国企改革三年行动方案。要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，对平台经济实施常态化监管。要积极促进出口、扩大进口。

●中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，做好下半年经济工作，要全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。会议强调，宏观政策要在扩大需求上积极作为，财政货币政策要有效弥补社会需求不足，用好地方政府专项债券资金，货币政策要保持流动性合理充裕;要提高产业链供应链稳定性和国际竞争力，优化国内产业链布局。

●据中国证券报，统计显示，今年前7月共有72只可转债上市，上市首日平均收盘涨幅达32.45%，超过了去年同期12.99%的涨幅。部分可转债新券表现十分强势，如永吉转债上市首日上涨276.16%。

●香港金管局将基准利率上调75个基点至2.75%。汇丰银行宣布上调美元储蓄存款户口利率24.9个基点，由0.001%调高至0.25%，香港最优贷款利率则维持在5.0%。

●国家卫健委：截至7月30日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例116例。其中境外输入病例42例(上海9例，广东9例，福建7例，四川6例，北京4例，陕西3例，天津1例，辽宁1例，黑龙江1例，湖南1例)，含10例由无症状感染者转为确诊病例(福建3例，四川2例，陕西2例，天津1例，湖南1例，广东1例);本土病例74例(广西32例，甘肃31例，四川5例，上海3例，福建1例，河南1例，广东1例)，含45例由无症状感染者转为确诊病例(甘肃24例，广西19例，四川2例)。无新增死亡病例。无新增疑似病例。

●据WHO，各国(地区)官方通报和权威媒体报道，全球新冠肺炎累计确诊病例超57169万例，累计死亡超640万例。其中，美国累计确诊超9306万例，累计死亡超105万例。