惠誉：授予中信建投证券(06066.HK)担保的40亿美元中期票据计划“BBB+”评级

本文来自“惠誉评级”。

4月26日，惠誉评级已授予CSCIF Hong Kong Limited(CSCIFHK)的40亿美元中期票据计划‘BBB+’的评级。

CSCIFHK发行的票据将由中信建投证券股份有限公司(中信建投，BBB+/稳定)或中信建投(国际)金融控股有限公司(中信建投(国际)，BBB+/稳定)提供无条件、不可撤销的担保，并由中信建投提供维好协议，以确保CSCIFHK和中信建投(国际)有充裕的流动性及时偿还任何债务。

CSCIFHK拟将在中票计划下发行债券所募集的资金用于运营资金和一般企业用途，或为现有债务再融资。

CSCIFHK是中信建投(国际)全资持有的离岸特殊目的公司(SPV)，而中信建投(国际)又是中信建投的全资子公司。中信建投(国际)注册于香港特区，专门负责中信建投境外投资银行业务。中信建投(国际)担任的角色为替母公司客户提供境外及跨境资本市场服务。

关键评级驱动因素

中票计划的评级反映了，惠誉评定中信建投向中信建投(国际)和CSCIFHK提供支持的可能性极高。惠誉认为，中信建投(国际)或CSCIFHK若违约将为中信建投带来巨大的声誉风险。

在中票计划下发行的担保债券将构成相关担保人的直接、非次级、无条件及无抵押债务，且与相关担保人和发行人所有其他现有及未来的非次级及无抵押债务处于同等受偿顺序。

惠誉对中票计划的评级是针对该计划的总体评级。中票计划下发行的个别票据可能未获与中票计划相同的评级，惠誉保留不对该计划下的部分票据授予与中票计划相同评级的权利。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

中信建投的长期发行人违约评级若下调，中票计划的评级可能会受到影响。若有迹象表明中信建投为中信建投(国际)或CSCIFHK提供支持的意愿及/或能力下降，亦或导致惠誉对中票计划的评级采取负面评级行动。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

鉴于中票计划的评级与中信建投的长期发行人违约评级等同，因而仅当惠誉对中信建投采取正面评级行动时才有可能上调中票计划的评级。