仁和资本：上周中资美元债发行规模有所增加，高收益表现整体强于投资级

本文来自微信公众号“香港仁和资本”，原标题《中资美元债周刊：一级市场发行回落，无评级新发债增加》

笔者观点

本期一级市场发行规模有所增加，美元债新发6只，总规模16.46亿美元，以工业和金融发行为主。二级市场方面，Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数本期下行0.14%;Markit iBoxx中资美元债回报指数下行0.05%，投资级回报指数跌幅为0.06%，高收益回报指数本期下跌0.04%，高收益表现整体强于投资级。

一级市场发行信息

本期一级发行规模有所增加，新发6只，总规模为16.46亿美元。以工业板块和金融板块发行为主：工业板块新发4只，总规模约为13.96亿美元，金融板块新发2只，总规模约2.5亿美元;长江和记实业有限公司发行10亿美元债券，为当周最大发行规模。此外，临沂城市建设投资集团有限公司单笔1亿美元债券，定价为6.8%，为本期定价最高的新发债券。

新发债券：

图表1：一级市场新发美元债信息概况

资料来源：Bloomberg，华创证券，美元债观察，仁和资本

二级市场表现概览

Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数于4月26日报125.493，本期下行0.14%，新兴市场美元债总回报指数回落0.22%收报1165.562。截至4月26日，Markit iBoxx中资美元债回报指数、中资美元债投资级回报指数以及中资美元债投机级回报指数分别为222.7322、217.9668和205.7718，4月19日以来的涨跌幅分别为-0.05%、-0.06%和-0.04%。非金融回报指数本期跌幅为0.15%，收报222.4482;金融回报指数上行0.03%收于258.2612;主权债回报指数下跌0.11%至153.2854;房地产回报指数本期上行0.07%，最新价报143.4624。

图表2：中资美元债、投资级、高收益回报指数变动

资料来源：Bloomberg，国元证券，美元债观察

注：以2023年1月1日为基点

评级调整追踪

图表3：近期中资美元债评级调整

资料来源：Bloomberg，穆迪，标普，惠誉

久期财经，仁和资本

基准数据情况

截至4月26日，2年期美国国债到期收益率报4.9944%，较期初上行0.74bp;3年期美债收益率报4.822%，本期上行2.92bp;5年期美债收益率报4.7145%，区间上行4.35bp;10年期美债收益率报4.7008%，本期上行7.88bp。汇率方面，4月26日，人民币兑美元中间价报7.2602，本期上涨90bp;在岸人民币兑美元收盘(16:30)报7.2463，本期累涨70bp。美元指数报105.622，下行0.50%。