中资美元债早报（10月11日）| 工商银行迪拜分行(01398.HK)、易居企业控股(02048.HK)等定价

作者：美元债观察 2019-10-11 09:32

本文来源微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：静坐常思己过，闲谈莫论人非》。

一级市场工商银行迪拜分行(01398.HK，601398.SH)、盐城东方集团、山东海运、易居企业控股(02048.HK)、盐城高新定价。二级市场小幅走弱，投资级名字稳中有涨，高收益名字普跌;行业方面，除公用事业板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以工业、非必需消费板块跌幅最为明显。

基准情况

1.美国国债到期收益率

10月10日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.5424%，较上一交易日涨7.67bp

3年期(T3)：1.5033%，较上一交易日涨7.76bp

5年期(T5)：1.4885%，较上一交易日涨8.48bp

10年期(T10)：1.6681%，较上一交易日涨8.45bp

2.汇率情况

10月10日，人民币兑美元中间价报7.0730，调贬2个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1246，较上一交易日涨81个基点;夜盘收报7.1160，较上一交易日夜盘涨155个基点。

一级市场

●中国工商银行股份有限公司迪拜分行(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)发行两种期限的Reg S、美元基准规模、浮动利息、高级无抵押债券，其中：

3年期债券，初始指导价3m$L+95bps区域，最终指导价3m$L+66bps~68bps区域，最终定价3m$L+66bps，规模5亿美元;

5年期债券，初始指导价3m$L+105bps区域，最终指导价3m$L+77bps~79bps区域，最终定价3m$L+77bps，规模5亿美元。

此次发行由农业银行香港分行、东方汇理、Emirates NBD Capital、汇丰银行、工商银行以及渣打银行(B&D)担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，交通银行、阿布扎比第一银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●盐城东方投资开发集团有限公司(惠誉：BB-，联合评级国际：BB+)发行Reg S、3年期、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，初始价7.25%区域，最终指导价及最终定价7%，规模3.6亿美元。

此次发行由国泰君安国际(B&D)、中金公司担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，兴业银行香港分行、民生银行香港分行、交银国际、国元融资、民银资本担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●山东海运股份有限公司发行Reg S、无评级、3年期、美元基准规模、高级无抵押债券，初始价6.40%区域，最终定价6%，规模2亿美元。

此次发行由中银国际(B&D)和兴业银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中达证券、中金公司、天风国际以及中泰国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●易居(中国)企业控股有限公司(标普：BB，联合评级国际：BB+)发行Reg S、2.5年期、固定利息、高级无抵押债券，初始价8.625%区域，最终指导价及最终定价8.375%，规模2亿美元。

此次发行由瑞士信贷、中银国际(B&D)、中金公司、克而瑞证券担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中达证券、中信建投国际、招商证券(香港)、民银资本、招银国际、招商永隆银行、星展银行、方正证券(香港)、光大新鸿基、新城晋峰证券、东方证券(香港)、浦银国际以及瑞银担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●盐城高新区投资集团有限公司发行Reg S、无评级、364天期限、固定利息、高级无抵押债券，初始价7.5%区域，最终指导价及最终定价7.5%，规模1.15亿美元。

此次发行由中达证券(B&D)担任独家全球协调人，中达证券、中泰国际、民生银行香港分行、国元融资以及宝泰证券(香港)担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●【修改】2019年10月9日，中国长江三峡集团公司(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A+)发行两种期限的Reg S、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，其中：

5年期债券，初始价T5+110bps区域，最终指导价及最终定价T5+95bps，规模5亿美元;

30年期债券，初始价3.4%区域，最终指导价及最终定价3.2%，规模3.5亿美元。

此次发行由中国银行、德意志银行、摩根大通(B&D)担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中国工商银行、瑞穗证券、渣打银行、摩根士丹利、花旗、UBS、中信里昂证券担任联席牵头经办人及联席账簿管理人，星展银行、光大新鸿基、法兴银行、海通银行担任Co-managers。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

10月10日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.12%，最新价报231.6203，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.20%，最新价报206.3548，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.05%，最新价报306.4583。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

10月10日，二级市场小幅走弱，投资级名字稳中有涨，A、BBB等级收益率均下行约0.2bps;高收益名字普跌，其中CCC等级跌幅最大，收益率上行近87.3bps，B等级次之，收益率上行约12.6bps，BB等级跌幅最小，收益率上行1.3bps左右。城投板块投资级名字涨跌不一，其中A等级微涨，收益率下行约0.6bps，BBB等级下跌，收益率上行约2.7bps;无评级名字涨幅明显，收益率下行9.8bps左右。地产板块投资级、无评级名字小幅上涨，收益率下行约0.4bps~1.3bps;高收益名字涨跌互现，其中BB等级上涨，收益率下行约9.8bps，B、CCC等级下跌，收益率分别上行近14.4bps、48.1bps。

行业方面，除公用事业板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以工业、非必需消费板块跌幅最为明显。公用事业板块主要受滨海投资等名字上涨的影响，收益率下行约1bps;工业板块主要受启迪科华、淮安市交通控股、株洲市城市建设发展集团、山西路桥建设集团、镇江交通产业集团等名字下跌的影响，收益率上行近24.6bps;非必需消费板块主要受盛茂控股、海航集团等名字下跌的影响，收益率上行16.4bps左右。

今日交易活跃债券名字LOGPH 6 ½ 07/16/23(龙光地产)，HAOHUA 3 ⅞ 06/19/29(中国农化(香港)峰桥有限公司)，HKIQCL 4 ¾ 02/12/20(香港国际(青岛)有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼