仁和资本：上周中资美元债新发规模上升，二级市场整体小幅回暖

本文来自微信公众号“香港仁和资本”，原标题《中资美元债周刊：一级市场发行略有回升，二级市场小幅上升》

笔者观点

本期一级市场发行规模有所增加，美元债新发6只，总规模20.89亿美元，以地产和工业发行为主。二级市场方面，Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数本期上行0.29%;Markit iBoxx中资美元债回报指数上行0.24%，投资级回报指数涨幅为0.27%，高收益回报指数本期上涨0.07%，高收益表现整体弱于投资级。

一级市场发行信息

本期一级发行规模有所增加，新发6只，总规模为20.89亿美元。以地产板块和工业板块发行为主：地产板块新发1只，总规模约为12.79亿美元，工业板块新发3只，总规模约3.6亿美元;中梁控股集团有限公司发行12.79亿美元债券，为当周最大发行规模。此外，广州产业投资基金管理有限公司单笔2.5亿美元债券，定价为5.95%，为本期定价最高的新发债券。

新发债券：

图表1：一级市场新发美元债信息概况

资料来源：Bloomberg，华创证券，美元债观察，仁和资本

二级市场表现概览

Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数于3月22日报126.4501，本期上行0.29%，新兴市场美元债总回报指数回升0.71%收报1183.469。截至3月22日，Markit iBoxx中资美元债回报指数、中资美元债投资级回报指数以及中资美元债投机级回报指数分别为223.4819、218.9201和205.0103，3月15日以来的涨跌幅分别为+0.24%、+0.27%和+0.07%。非金融回报指数本期涨幅为0.26%，收报224.1477;金融回报指数上行0.22%收于257.9565;主权债回报指数上涨0.29%至155.4068;房地产回报指数本期上行0.29%，最新价报142.8277。

图表2：中资美元债、投资级、高收益回报指数变动

资料来源：Bloomberg，国元证券，美元债观察

注：以2023年1月1日为基点 

评级调整追踪

图表3：近期中资美元债评级调整

资料来源：Bloomberg，穆迪，标普，惠誉

久期财经，仁和资本

基准数据情况

截至3月22日，2年期美国国债到期收益率报4.6203%，较期初下行6.59bp;3年期美债收益率报4.3980%，本期下行6.14bp;5年期美债收益率报4.2380%，区间下行4.60bp;10年期美债收益率报4.2561%，本期下行2.53bp。汇率方面，3月22日，人民币兑美元中间价报7.2555，本期上涨515bp;在岸人民币兑美元收盘(16:30)报7.2251，本期累涨287bp。美元指数报104.179，上行0.71%。