仁和资本：上周中资美元债一级市场发行规模回暖，美债收益率整体回落

本文来自微信公众号“香港仁和资本”，原标题《中资美元债周刊：美债收益率回落，等待市场情绪修复》。

笔者观点

本期一级市场发行规模有所增加，美元债新发7只，总规模10.12亿美元，以工业和能源发行为主。二级市场方面，Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数本期上行0.42%;Markit iBoxx中资美元债回报指数上行0.26%，投资级回报指数涨幅为0.25%，高收益回报指数本期上涨0.29%，高收益表现整体强于投资级。

一级市场发行信息

本期一级发行规模有所增加，新发7只，总规模为10.12亿美元。以工业板块和能源板块发行为主：工业板块新发4只，总规模约为4.02亿美元，能源板块新发1只，总规模约2.1亿美元;中国宏桥集团有限公司发行3亿美元债券，为当周最大发行规模。此外，一嗨汽车租赁有限公司单笔0.42亿美元债券，定价为12%，为本期定价最高的新发债券。

新发债券：

图表1：一级市场新发美元债信息概况

资料来源：Bloomberg，华创证券，美元债观察，仁和资本

二级市场表现概览

Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数于3月29日报126.9863，本期上行0.42%，新兴市场美元债总回报指数回升0.42%收报1188.423。截至3月29日，Markit iBoxx中资美元债回报指数、中资美元债投资级回报指数以及中资美元债投机级回报指数分别为224.0584、219.4751和205.6055，3月22日以来的涨跌幅分别为+0.26%、+0.25%和+0.29%。非金融回报指数本期涨幅为0.34%，收报224.8986;金融回报指数上行0.20%收于258.4844;主权债回报指数上涨0.24%至155.7818;房地产回报指数本期上行0.76%，最新价报143.9073。

图表2：中资美元债、投资级、高收益回报指数变动

资料来源：Bloomberg，国元证券，美元债观察

注：以2023年1月1日为基点 

评级调整追踪

图表3：近期中资美元债评级调整

资料来源：Bloomberg，穆迪，标普，惠誉

久期财经，仁和资本

基准数据情况

截至3月29日，2年期美国国债到期收益率报4.6169%，较期初下行0.34bp;3年期美债收益率报4.4071%，本期上行0.91bp;5年期美债收益率报4.2256%，区间下行1.24bp;10年期美债收益率报4.2189%，本期下行3.72bp。汇率方面，3月29日，人民币兑美元中间价报7.2549，本期下调6bp;在岸人民币兑美元收盘(16:30)报7.2268，本期累涨17bp。美元指数报104.412，上行0.22%。