惠誉：更严格的资本要求将推动中国保险公司盈利模式持续转型

久期财经讯，12月1日，惠誉在一份报告中表示，对中国寿险和非寿险行业的“中性”展望反映了惠誉的预期，即两者都将维持其坚实的资本缓冲，以抵御潜在的收益波动。保费扩张的稳步复苏以及保险公司在加强其分销能力、产品组合和运营效率方面的举措支持了信贷状况。

考虑到销售势头的逐渐回升和持续的长期业务价值优先化，惠誉预计寿险行业的新业务价值将得到改善。非寿险公司将继续通过提高其运营效率来改善公司的成本结构。规模劣势仍然是小型保险公司提高其承保利润率的关键制约因素，尽管大多数公司报告的在2021年的费用比率较低。

更高的风险意识和人口老龄化支持了对保障型产品和长期储蓄产品的需求。惠誉认为2022年非寿险公司不太可能出现录得汽车保费的进一步下降，因为汽车保险全面改革的实施带来的负面定价效应已经反映在2021年的收入增长中。

寿险公司将继续管理资产负债期限错配的问题，而非寿险公司在制定投资策略时仍将强调流动性的重要性。鉴于即将实施的中国风险导向偿付能力体系(C-ROSS)第二阶段框架下更严格的资本要求，惠誉预计中国的保险公司将更积极地管理其长期股权资产或透明度较低的非标准资产。