仁和资本：上周中资美元债一级市场发行规模增加，美债收益率全线上升

本文来自微信公众号“香港仁和资本”，原标题《中资美元债周刊：一级市场发行清淡，美债收益率全线上升》。

笔者观点

本期一级市场发行规模有所增加，美元债新发6只，总规模8.47亿美元，以工业和金融发行为主。二级市场方面，Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数本期下行0.44%;Markit iBoxx中资美元债回报指数下行0.24%，投资级回报指数跌幅为0.30%，高收益回报指数本期上涨0.20%，高收益表现整体强于投资级。

一级市场发行信息

本期一级发行规模有所增加，新发6只，总规模为8.47亿美元。以工业板块和金融板块发行为主：工业板块新发4只，总规模约为8.024亿美元，金融板块新发2只，总规模约0.446亿美元;成都天府新区投资集团有限公司发行3亿美元债券，为当周最大发行规模。此外，莆田市国有资产投资集团有限责任公司单笔2.65亿美元债券，定价为7.4%，为本期定价最高的新发债券。

新发债券：

图表1：一级市场新发美元债信息概况

资料来源：Bloomberg，华创证券，美元债观察，仁和资本

二级市场表现概览

Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数于4月12日报125.7557，本期下行0.44%，新兴市场美元债总回报指数回落0.72%收报1175.033。截至4月12日，Markit iBoxx中资美元债回报指数、中资美元债投资级回报指数以及中资美元债投机级回报指数分别为223.0433、218.0991和207.1829，4月5日以来的涨跌幅分别为-0.24%、-0.30%和+0.20%。非金融回报指数本期跌幅为0.40%，收报222.8585;金融回报指数下行0.08%收于258.517;主权债回报指数下跌0.58%至153.6135;房地产回报指数本期上行0.25%，最新价报145.8674。

图表2：中资美元债、投资级、高收益回报指数变动

资料来源：Bloomberg，国元证券，美元债观察

注：以2023年1月1日为基点

评级调整追踪

图表3：近期中资美元债评级调整

资料来源：Bloomberg，穆迪，标普，惠誉

久期财经，仁和资本

基准数据情况

截至4月12日，2年期美国国债到期收益率报4.9434%，较期初上行17.30bp;3年期美债收益率报4.7812%，本期上行19.72bp;5年期美债收益率报4.6115%，区间上行20.16bp;10年期美债收益率报4.5675%，本期上行15.18bp。汇率方面，4月12日，人民币兑美元中间价报7.2578，本期上涨95bp;在岸人民币兑美元收盘(16:30)报7.2368，本期累涨35bp。美元指数报105.394，上行1.04%。